Tanto para pessoa física quanto para pessoa jurídica, é comum a necessidade da utilização de aplicações financeiras para atingir os objetivos.
Por exemplo, ao adquirir o imóvel próprio e financiar uma parte do valor com o banco, o cliente está realizando uma operação de financiamento. A mesma lógica se aplica às empresas. Se há a necessidade de recursos, há a opção do crédito.
A questão aqui é que, na grande maioria das operações, estamos acostumados a pagar juros aos bancos e não a recebê-los.
O que poucos dão a devida atenção é que também podemos receber juros e, assim como o banco, podemos maximizar nossa rentabilidade, se soubermos qual a melhor aplicação e não apenas aceitar a recomendação (baseada em metas) de gerentes de bancos.
Separamos as três operações financeiras mais utilizadas pelas tesourarias das empresas para auxiliá-lo no entendimento e posterior maximização da sua rentabilidade!
Uma das atividades mais rentáveis de um banco é financiar crédito, ou seja, emprestar dinheiro. Para conseguir esses recursos os bancos utilizam diversas fontes de captação junto ao mercado, como utilizar os depósitos à vista na instituição ou emitir títulos, o que nada mais é do que tomar emprestado de seus clientes que possuem sobra de capital, para emprestar aos seus clientes que precisam de capital.
De forma mais direta, O CDB funciona como um empréstimo que você faz à instituição financeira, recebendo uma remuneração em troca. Ao final da aplicação, o valor investido é acrescido de juros.
R$ 493 BI
É o valor do estoque de CDB no Brasil. Fonte: Cetip
Assim como o CDB, as compromissadas também são consideradas um título de renda fixa e, para o cliente, as operações são muito semelhantes.
Nas compromissadas, repete-se a operação de empréstimo de dinheiro para o banco, mas de uma maneira um pouco diferente. Nesse caso, a instituição financeira vende um título para o cliente, com o compromisso de recomprá-lo após um período previamente acordado, com a remuneração (juros em cima do valor) também já definida. O título funciona como uma garantia desse empréstimo.
Em comparação com o CDB, a grande vantagem desse tipo de operação é tributária. Nas duas operações incidem o imposto de renda de acordo com a tabela regressiva vigente. Porém, no CDB incide também IOF nos 30 primeiros dias, já na compromissada a alíquota é zero.
“Compromissadas são isentas de IOF”
O entendimento de fundos de investimentos está diretamente ligado ao conceito decondomínio.
Essa ligação se dá por um fundo de investimento ser uma reunião de vários investidores (cotistas), com objetivo e perfil em comum, que reúnem seus recursos sob uma gestão profissional.
Uma das grandes vantagens dos fundos de investimentos é o ganho de escala, por exemplo: um investidor possui R$ 10 mil para investir, com este valor ele consegue aplicar em um título A, que rende 12% ao ano e exige uma aplicação mínima de apenas R$ 10 mil. No mesmo banco, existe um segundo título (B) semelhante, porém com uma rentabilidade de 15% ao ano, só que com aplicação mínima de R$ 100 mil.
Caso o investidor decida investir sozinho, sua rentabilidade seria de 12%. Agora, caso fosse possível reunir 10 investidores com os mesmos R$ 10 mil, o investimento poderia ser feito no título B e todos os investidores obteriam uma rentabilidade maior do que se tivessem investido separadamente. Nesse caso, o patrimônio do fundo seria de R$ 100 mil e cada investidor teria a mesma quantidade de cotas. A rentabilidade do investidor é dada pela valorização desta cota que ele possui.
Uma das formas legais de reunir esses investidores é justamente através de fundos de investimento, que embora não tenham personalidade jurídica, possuem CNPJ e a obrigação de publicar suas informações.
Além do pagamento de IR e IOF, os Fundos de Investimentos possuem também o conceito de come-cotas, quando todo último dia útil de Maio e Novembro é subtraído da conta do investidor a alíquota mínima de IR no qual o fundo se encaixa, diferentemente das aplicações em CDB e Compromissada, quando o imposto só é recolhido no momento do resgate.
Para facilitar o entendimento dos investidores e democratizar as aplicações em Fundos de Investimentos, a Anbima classifica os fundos em determinadas categorias, como Referenciado DI, Renda Fixa, Multimercado e Ações.
É de extrema importância que os recursos das empresas sejam aplicados em fundos de classificação conservadora como Referenciado DI (que buscam acompanhar o CDI) e Renda Fixa.
R$ 8,5 BI
É o valor do estoque de Fundos de Investimento no Brasil. Fonte: Anbima
Qual investimento devo escolher para minha empresa?
Resumidamente, as aplicações em CDBs são as mais utilizadas. Além do risco geralmente ser baixo (já que o risco aqui é do Banco não conseguir honrar seus compromissos, as aplicações nos grandes bancos são consideradas seguras), essas aplicações apresentam uma rentabilidade razoável e ainda possuem liquidez, ou seja, o dinheiro não precisa ficar “preso” por um período (caso seja necessário o investidor pode solicitar o dinheiro a qualquer momento).
As operações Compromissadas, de forma geral, apresentam a vantagem da não incidência de IOF. Em contrapartida, as instituições costumam atribuir uma carência, ou seja, o investidor só pode resgatar o dinheiro após um determinado período e caso seja necessário o resgate antes disso, a rentabilidade é penalizada.
Se por um lado os Fundos de Investimentos buscam uma rentabilidade maior do que a dos títulos padrões, o risco para atingir esse objetivo também é maior. Por esse motivo, a maioria das empresas não permite esse tipo de operação em suas políticas de investimento.
Antes de tomar a decisão final, negocie!
Para que você consiga uma maior rentabilidade, adequado às condições que você exige (baixo risco, disponibilidade do dinheiro, facilidade na aplicação…) é de extrema importância que parta da empresa questionar os gerentes dos bancos sobre as três operações citadas para que seja possível compará-las.
Se a empresa sempre aceitar a primeira sugestão do gerente, é pouco provável que essa seja a melhor opção. Sendo assim, pergunte diretamente ao gerente quais as opções para aplicações em CDB, Compromissada e Fundos de Investimentos.
Obs: Para a gestão e operações financeiras você pode contratar profissionais para lhe ajudar.
Não é novidade que nosso país está vivendo uma retração econômica. Com a queda no faturamento, diminui também a lucratividade da empresa. Consequentemente, o capital para investir, ou até mesmo para cumprir com as obrigações financeiras, fica reduzido.
Cortar gastos é essencial, assim como encontrar alternativas para financiar investimentos ou complementar o fluxo de caixa. Como negociar taxas melhores nas operações financeiras com os bancos?
